Trading-Strategie Vix Verbreitung Und Den Aktienmarkt

Trading-Strategie: VIX Verbreitung und den Aktienmarkt Dieser Beitrag wird komplizierter als die meisten ich schreibe, aber ich denke, die Leute sich für das VIX und die Volatilität und was sie uns über die Märkte finden dieses zu sein eine neue (und ich hoffe, nützlich) Konzept. Wenn youre nicht vertraut mit der VIX, lesen VIX Mores Primer. Wie ich in der VIX diskutiert isnt Magisches. der VIX ist in der Regel ziemlich vorhersehbar. Auch wenn der VIX sein soll zukunftsweisend. es ist nur tendenziell jüngeren Vergangenheit Marktvolatilität zu reflektieren. Um zu veranschaulichen, die Grafik unten zeigt die VIX (rot) in Bezug auf die Rollen 20-Tage Volatilität des S & P 500 (blau) YTD. Es ist wichtig zu beachten, dass allgemein gesprochen, die beiden (eine Suche nach hinten, die andere angeblich vorwärts) folgen einander eng. Gelegentlich jedoch die beiden auseinander. Dies wurde in der späten Oktober zu sehen. / Früh November wenn der VIX stark zurückgegangen, ohne eine ähnliche Veränderung der historischen Volatilität (roter Pfeil). Bill Luby der VIX mehr hat, wie der Aktienmarkt reagiert, wenn Abweichungen wie diese auftreten, gesucht. Die Strategie Im ungefähr zu teilen ist ein Beitrag zu dieser Diskussion. Auf der Oberfläche, meine Schlüsse zu widersprechen, aber das ist, weil Rechnungen wurden zu unterschiedlichen Zeiträumen suchen (Ill weiter diskutieren am Ende dieses Beitrags). Zunächst sehen wir uns die obige Grafik in einer anderen Weise. Das folgende Diagramm zeigt den Unterschied zwischen der VIX und 20-Tage-historischen vol. prozentual in blau. Bill bezeichnet dies als das & ldquo;. VIX Verbreiten & rdquo; In rot ist eine 50-Tage-Durchschnitt der Verbreitung. Beachten Sie, dass in der Regel der VIX läuft heißer als historische Volatilität (dh der blauen Linie größer als Null ist), aber gelegentlich (wie jetzt), unterhalb der historischen Volatilität taucht ihn. Als nächstes sehen wir uns die Ergebnisse der Handelsstrategien, die lange gehen die morgen SP 500, wenn der VIX Verbreitung heute unter (rot) oder oben (grün) die 50-Tage-Durchschnitt. Geek Hinweis: Dieser Test ist reibungsfrei. [logarithmisch skaliert] Die Grafik zeigt, dass historisch der Markt wurde stärker, wenn die Differenz zwischen dem VIX und historischen Volatilität niedriger gewesen. oder anders gesagt, wenn der VIX sieht weniger zukünftige Volatilität als gewöhnlich relativ zum letzten Volatilität. Dieser Ansatz stand sehr gut gegen den Bärenmarkt von den frühen 2000er Jahren und reduzierte Volatilität und der Durchschnitt Drawdowns in unserem hypothetischen Portfolios um rund 30% bzw. 70% über den gesamten Test, während immer noch passMarktRenditen. Beachten Sie jedoch, dass der Test oben nur bis Mai 2007 verlängert Diese Beziehung zerbrach (eigentlich umgekehrt) in der Bärenmarkt, der begann Ende 2007. Die Grafik unten zeigt die gleiche Strategie der vorliegenden gehandelt. [logarithmisch skaliert] Die Frage ist dann - Hat dieses VIX Spread-Trading-Strategie zeitweise oder endgültig Kurs geändert? Es ist schwer zu sagen. Die meisten der Verluste kam im Oktober dieses Jahres, und da Ive vor diskutiert. die meisten konträren Indikatoren ganz abgesehen im Oktober fiel. Savvy Leser wird bemerken, dass diese Strategie auch Contrarian auf Umwegen. Hohe Volatilität tendenziell zu begleiten fallenden Märkten (die Bill berührte hier), so den Kauf, wenn der VIX ist & ldquo; relativ & rdquo; gering im Vergleich zu vergangenen Volatilität könnte der Handel gegen Abwärtsdruck gedeutet werden. Beachten Sie, dass diese Ergebnisse scheinen Bills Rückschlüsse auf den VIX Verbreitung wider (nämlich, dass hohe Spreads bullish). aber ich denke, das ist, weil Bills Ergebnisse werden bei Renditen suchen weiter aus (über die folgenden zwei Wochen) gegenüber den nächsten Tag. Im gehend, Stossen und Drängen weiterhin an dieser Strategie, um Rechnungen mehr langfristig orientierten Beobachtungen sowie zählen. Bleiben Sie dran, theres mehr zu folgen.